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　　7月14日ღ◈★ღ，中国人民银行调查统计司司长闫先东在国新办新闻发布会上表示ღ◈★ღ，截至5月末ღ◈★ღ，金融“五篇大文章”贷款余额103.32万亿元ღ◈★ღ，同比增长14%ღ◈★ღ；其中ღ◈★ღ，科技贷款余额43.3万亿元ღ◈★ღ，同比增长12%ღ◈★ღ。发展科技金融是促进科技与产业深度融合ღ◈★ღ，推动科技型企业发展的必由之路ღ◈★ღ。今年以来ღ◈★ღ，中国人民银行ღ◈★ღ、国家金融监督管理总局等部门出台新的政策和创设新的政策工具支持科技型企业创新ღ◈★ღ，不断加大信贷供给和强化多元服务ღ◈★ღ，拓宽科技型企业多元融资路径ღ◈★ღ，全力推动新质生产力发展ღ◈★ღ。

　　7月8日ღ◈★ღ，金融监管总局发布《关于筹建招银金融资产投资有限公司的批复》ღ◈★ღ，同意招商银行筹建招银金融资产投资有限公司(AIC)ღ◈★ღ。金融资产投资公司是指经管理机构批准ღ◈★ღ，在中华人民共和国境内设立的ღ◈★ღ，主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构ღ◈★ღ。中国银行研究院研究员刘晨表示ღ◈★ღ，AIC牌照为商业银行满足科技型企业融资等金融需求提供了有效手段ღ◈★ღ。银行通过市场化债转股ღ◈★ღ、股权投资等方式ღ◈★ღ，不仅突破了传统信贷的业务边界ღ◈★ღ，也能够凭借大规模的资金储备ღ◈★ღ、网点覆盖和客户基础ღ◈★ღ，精准识别优质科创项目ღ◈★ღ，为科创企业提供大规模ღ◈★ღ、低成本的资金支持ღ◈★ღ。

　　去年以来ღ◈★ღ，金融监管总局稳步扩大金融资产投资公司股权投资试点范围凯发k8国际首页ღ◈★ღ，加大对科技创新的支持力度ღ◈★ღ。今年3月ღ◈★ღ，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》ღ◈★ღ，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司ღ◈★ღ。金融监管总局政策研究司司长郭武平在5月22日举办的国新办新闻发布会上表示ღ◈★ღ，监管部门先后将试点范围从上海扩大到18个城市及其所在省份ღ◈★ღ，签约意向金额突破了3800亿元ღ◈★ღ。

　　刘晨表示ღ◈★ღ，随着时间推移ღ◈★ღ，银行建设的AIC已经超越了设立之初解决不良资产问题的主要目的ღ◈★ღ，在创投ღ◈★ღ、股权投资和企业重组等方面展现出重要作用ღ◈★ღ。扩大AIC股权投资试点ღ◈★ღ，不仅为耐心资本入市提供了更多可能ღ◈★ღ，也有助于银行充分强化支持新质生产力的能力ღ◈★ღ，组建专业机构更好地服务科技创新和民营企业ღ◈★ღ。但也要注意ღ◈★ღ，AIC试点扩容工作稳步推进ღ◈★ღ，需要直面一些新的挑战ღ◈★ღ。一方面ღ◈★ღ，股权投资业务风险权重较高ღ◈★ღ，商业银行AIC参与股权投资可能面临资本充足率约束等限制ღ◈★ღ；另一方面ღ◈★ღ，银行AIC建设也应同步完善相应机制新一期军情观察室ღ◈★ღ，包括投资决策机制ღ◈★ღ、募投管退全流程风险管理机制ღ◈★ღ、专业人才储备机制等ღ◈★ღ。

　　金融资产投资公司应进一步练好内功ღ◈★ღ，加力服务科技创新ღ◈★ღ。刘晨表示ღ◈★ღ，对于银行集团经营管理而言ღ◈★ღ，AIC试点扩容意味着需要加快建立内部与股权投资相适应的激励机制和容错机制ღ◈★ღ。应当站在集团整体业务角度考虑ღ◈★ღ，不仅关注股权投资的盈利水平ღ◈★ღ，也应当考量客户后续存贷款等各项业务的拓展可能ღ◈★ღ。相较于专业的股权投资机构ღ◈★ღ，商业银行自身投研能力仍有待提升ღ◈★ღ，同时在新质生产力加快发展下各类新兴产业赛道加速涌现ღ◈★ღ，因此需要加快建设既懂银行业务又懂产业发展ღ◈★ღ，不断适应社会经济转型需要的复合型人才库新一期军情观察室ღ◈★ღ。

　　党的二十届三中全会提出ღ◈★ღ，要加快多层次债券市场建设ღ◈★ღ，构建同科技创新相适应的科技金融体制ღ◈★ღ。通过金融工具创新构建更适配科技产业特点的融资体系ღ◈★ღ，有助于引导金融资本投早新一期军情观察室ღ◈★ღ、投小ღ◈★ღ、投长期ღ◈★ღ、投硬科技ღ◈★ღ，更好推动新质生产力发展ღ◈★ღ。

　　政策加码引导长期资本赋能科技型企业ღ◈★ღ。中国人民银行ღ◈★ღ、中国证监会于近期联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》(以下简称《公告》)ღ◈★ღ。业内人士认为ღ◈★ღ，《公告》是落实党的二十届三中全会精神的重要举措ღ◈★ღ，有利于拓宽科技创新企业融资渠道ღ◈★ღ，引导债券市场资金投早ღ◈★ღ、投小ღ◈★ღ、投长期ღ◈★ღ、投硬科技ღ◈★ღ。

　　5月14日ღ◈★ღ，科技部ღ◈★ღ、中国人民银行ღ◈★ღ、金融监管总局等部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出ღ◈★ღ，建立债券市场“科技板”ღ◈★ღ。中国人民银行副行长朱鹤新表示ღ◈★ღ，为提升债券市场对科技创新支持的适配性ღ◈★ღ，人民银行会同证监会ღ◈★ღ、科技部ღ◈★ღ、金融监管总局等部门建立了债券市场“科技板”ღ◈★ღ，在继续服务好科技型企业的基础上ღ◈★ღ，支持金融机构ღ◈★ღ、股权投资机构发行科技创新债券ღ◈★ღ，丰富科创债券产品体系ღ◈★ღ。

　　中国人民银行金融市场司负责人曹媛媛表示ღ◈★ღ，建立债券市场科技板ღ◈★ღ。这是支持科技金融的一项创新性举措ღ◈★ღ，通过在债券发行交易制度上作出差异化安排ღ◈★ღ，支持三类机构发行科技创新债券ღ◈★ღ，一是金融机构ღ◈★ღ，二是科技型企业ღ◈★ღ，三是股权投资机构ღ◈★ღ。截至6月30日ღ◈★ღ，从5月推出以来ღ◈★ღ，债券市场已经有288家主体发行科技创新债券约6000亿元ღ◈★ღ，其中银行间市场发行超过4000亿元科技创新债券ღ◈★ღ，既促进了新兴产业和未来产业培育发展ღ◈★ღ，也为传统产业运用新技术成果提供了有力支持ღ◈★ღ。

　　商业银行是科创债市场的重要力量ღ◈★ღ，中小银行也在加快布局科创债凯发k8国际首页ღ◈★ღ。6月30日ღ◈★ღ，四川银行2025年科技创新债券在银行间市场成功簿记发行ღ◈★ღ，共吸引40家机构投资主体踊跃认购ღ◈★ღ。浙江舟山市柜台渠道科技创新债券交易业务近日落地ღ◈★ღ，该业务由浙江农商联合银行辖内定海海洋农商银行通过浙商银行舟山分行柜台渠道办理ღ◈★ღ，这不仅丰富了银行间债券市场柜台业务交易品种ღ◈★ღ，更为中小银行支持科技创新债券开辟了新路径凯发k8国际首页ღ◈★ღ。

　　“今年5月科技创新债券政策持续升级ღ◈★ღ，从丰富科技创新债券产品体系ღ◈★ღ、完善科技创新债券配套支持机制等多方面对科技创新债券发行作出部署ღ◈★ღ。随着沪深北交易所及交易商协会进一步细化科创债机制安排ღ◈★ღ，为银行发行科创债持续注入活力ღ◈★ღ。”刘晨表示ღ◈★ღ，接下来ღ◈★ღ，银行可以通过创新推出浮息科创债等债券品种ღ◈★ღ，探索设置转股权ღ◈★ღ、附认股权等创新条款ღ◈★ღ，提升债券的吸引力ღ◈★ღ。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示ღ◈★ღ，为更好发行科技创新债券ღ◈★ღ，银行应明确资金用途ღ◈★ღ，募集资金专项用于符合规定的科创领域ღ◈★ღ；与头部券商合作组建专业承销团队做好债券承销ღ◈★ღ；根据科技型企业融资需求特点优化期限ღ◈★ღ；加强信息披露ღ◈★ღ，定期披露资金使用和支持项目进展等情况ღ◈★ღ。

　　知识产权金融是科技型企业融资的重要渠道ღ◈★ღ。在政银企等各方共同努力下ღ◈★ღ，我国知识产权金融业务保持快速增长ღ◈★ღ。2024年银行业金融机构累计发放知识产权质押贷款2555.7亿元ღ◈★ღ，同比增长33.4%ღ◈★ღ；累计发放贷款户数26545户ღ◈★ღ，同比增长23.4%ღ◈★ღ。

　　中央金融工作会议要求ღ◈★ღ，把更多金融资源用于促进科技创新ღ◈★ღ、先进制造ღ◈★ღ、绿色发展和中小微企业ღ◈★ღ。今年以来ღ◈★ღ，金融管理部门陆续出台若干政策举措ღ◈★ღ，推动金融活水精准滴灌科技型企业ღ◈★ღ。今年3月份ღ◈★ღ，国家金融监督管理总局ღ◈★ღ、国家知识产权局ღ◈★ღ、国家版权局联合印发工作方案ღ◈★ღ，在北京市ღ◈★ღ、上海市ღ◈★ღ、江苏省ღ◈★ღ、浙江省ღ◈★ღ、广东省新一期军情观察室ღ◈★ღ、四川省ღ◈★ღ、深圳市ღ◈★ღ、宁波市等省市开展知识产权金融生态综合试点工作ღ◈★ღ，不断提升多元化知识产权金融服务ღ◈★ღ。

　　知识产权是科技型企业的核心资产ღ◈★ღ，也是金融机构破解科技型企业融资困境的突破口新一期军情观察室ღ◈★ღ。在一系列政策的指引下ღ◈★ღ，银行加快拓宽可质押知识产权范畴ღ◈★ღ，优化科技型企业金融服务ღ◈★ღ。浙江农商联合银行辖内吴兴农商银行等中小银行结合区域科技型企业特点ღ◈★ღ，强化知识产权金融服务ღ◈★ღ，创新商标专用权质押贷款ღ◈★ღ，有力缓解轻资产科技型企业的融资难题ღ◈★ღ。此外ღ◈★ღ，江苏银行在科技资源集聚区设立23家科技支行ღ◈★ღ，优化知识产权质押贷ღ◈★ღ、人才科创贷等业务ღ◈★ღ，加快将“知产”转化为“资产”ღ◈★ღ。

　　不过新一期军情观察室ღ◈★ღ，在评估ღ◈★ღ、质物处置凯发k8国际首页ღ◈★ღ、风险补偿机制等环节还存在制约知识产权金融发展的诸多痛点ღ◈★ღ、难点和堵点ღ◈★ღ。以风险补偿机制为例ღ◈★ღ，银行开始强化知识产权金融协作ღ◈★ღ，健全风险分担和补偿机制ღ◈★ღ，探索风险共担机制ღ◈★ღ，通过与国企ღ◈★ღ、融担公司设立风险池基金ღ◈★ღ，对知识产权质押贷款形成风险分担ღ◈★ღ，进而压降投资风险ღ◈★ღ。

　　“从银行角度看ღ◈★ღ，深化知识产权融资重点在于完善知识产权融资保障体系ღ◈★ღ。”中国社会科学院金融研究所银行研究室主任李广子表示ღ◈★ღ，一是提高知识产权价值评估的科学性ღ◈★ღ。出台知识产权价值评估指引ღ◈★ღ，推动建立知识产权价值评估的权威机构ღ◈★ღ，完善知识产权价值评估体系ღ◈★ღ，提高知识产权价值评估的科学性和公信力ღ◈★ღ。二是完善知识产权质物处置机制ღ◈★ღ。开展知识产权运营服务体系建设ღ◈★ღ，提升知识产权交易ღ◈★ღ、质押ღ◈★ღ、处置等运营能力ღ◈★ღ；探索建立知识产权运营平台ღ◈★ღ，畅通知识产权交易和质物处置渠道ღ◈★ღ。银行应当加强对知识产权融资产品的研发和创新新一期军情观察室ღ◈★ღ，推出更加灵活ღ◈★ღ、多样化的融资产品和服务凯发k8国际首页ღ◈★ღ，满足科技型企业个性化融资需求ღ◈★ღ。

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